日本 房地產公司用“自營+平臺化”的模式向客戶提供產品和線下的交互服務，服務類商品直接線上上完成交付，日本 房地產物資類的商品通過線下的供應鏈管理，構建出商品流到物流到資金流的一個閉環。2.2、生活用紙：消費屬性較強，行業集中度仍有一定提升空間需求：09-18年生活用紙市場規模複合增速為11.6%，根據我們的估算，日本 房地產未來3年生活用紙消費量將保持5%以上增速，需求量將穩定提升。日本 房地產漿價下跌給予生活用紙企業毛利率的向上催化。我們認為其無調低產量的預期。根據闊葉漿生產商以外停機情況來看，18年意外停機減少產量77萬噸，日本 房地產19年上半年減產73萬噸，下半年減產近20萬噸，對外出口量受限於國內種植漿木土地審批。未來三年木漿供給端存在壓力；需求：國內紙張產量增速有所回升；日本 房地產我國木漿進口量增速上升；但供給端壓力決定反彈幅度有限。持續利好生活用紙行業。專題三：穩健增長的中順潔柔潔柔作為生活用紙的龍頭企業：公司在區域劃分、銷售結構、考核機制方面都有調整，改革後實現了穩健快速增長。產品結構優化：具備強大的研發創新能力，品牌極具價值，連續七年入圍廣東省企業500強。公司注重企業社會價值，數十年不僅支持國際標準舞比賽，有助於提升消費者對品牌的感知品質。管道多元化：公司在管道建設方面持續投入。
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